内容摘要RLX Technology 最新季度业绩表现喜忧参半：2026年第二季度营收达到9.1689亿元人民币，净利润为2.1775亿元人民币，均高于去年同期，但净利润率从27.3%下降至23.7%，每股收益未达预期。这一结果部分验证了关注中国及海外监管压力的谨慎观点，同时也支持了以欧洲和口服尼古丁袋全球扩张为核心的乐观看法。过去一年股价下跌26.1%，从2.39美元降至1.7美元，短期证明空头正确。关键问题在于，RLX能否在监管趋紧和下游业务利润率较低的情况下，将其目前以国际为主的收入基础、欧洲分销平台和东南亚制造中心转化为更稳定、更高质量的盈利结构。
(来源：Simply Wall Street)
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